近年来，智能终端的发展，成为目前市场最为畅销的消费产品之一;而led灯及led电子显示屏则成为了亮化工程和显示设备首要选择，安防也加快了步伐。这三大产品成为我们今日市场的主线。

　　智能终端:技术革新与大陆供应链崛起。尽管五六月景气有所降温,但智能机和平板全年加速普及趋势确定,而超级本伴随新平台和关键零组件成本下降,有望带动相关产业链下半年上扬;TV仍将受益大尺寸、高清化、智能化趋势;未来可穿戴式应用、柔性显示、传感和无线等将是进一步技术革新方向。另一方面,苹果、三星向下渗透并持续向大陆转移,以及中华酷联等本土厂商的崛起,也给大陆供应链带来份额提升机会,我们认为微电声、摄像头、连接器/结构件、触摸屏及锂电池等子行业最为受益。

　　安防:智慧城市与高清智能化加速。今年政府推进智慧城市的力度在加强,除年初首批90个试点城市外,近期亦开启了第二批申报,此外,民用市场也在开始启动,而行业高清智能升级也进入快速渗透阶段,设备龙头凭借强大研发实力和充沛现金进行产业链延伸,强者愈强。行业长线逻辑清晰,下半年进入旺季,将给两家龙头带来表现机会。

　　LED:行业向好趋势明确。我们前期成功在底部推荐行业,主要基于背光市场好于预期,以及LED照明市场启动进入大周期,而行业新扩产能至少需3-5月时间,在二、三季传统旺季驱动下,高景气将持续至3季末。最新台湾5月营收维持高增长进一步验证我们判断,未来行业数据进一步向好,以及各地扶持政策逐步落地,将持续推动LED板块表现。

　　智能终端，安防，led行业虽各不相干，却又互有联系，目前led应用领域已经进入了安防的行业。